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2010年7月9日下午3:30士蘭微董秘兼財務總監(jiān)陳越參加了興業(yè)證券組織的“士蘭微高管見面會”。
陳越詳細介紹了公司的發(fā)展歷史與現(xiàn)狀、主要業(yè)務、主要產品線、核心技術，并對公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略以及面對的問題與挑戰(zhàn)做了說明。之后，陳總回答了投資者關心的問題。
我們對士蘭微的主要觀點如下：
(1)公司有半導體設計、半導體制造及LED芯片三大類業(yè)務，擁有電源和功率驅動、混合信號與射頻、數字音視頻、微控制芯片(MCU)、安防監(jiān)控芯片、分立器件以及LED器件等7條產品線。我們認為未來兩三年公司的三大類產品都會快速增長，理由一：全球半導體景氣周期有望拉長，且全球中低端半導體產業(yè)加速向大陸轉移(參考深度報告《中國半導體產業(yè)迎來戰(zhàn)略機遇期》)；理由二：公司在景氣低位購買設備，未來產能不斷擴大；理由三：公司擁有IC設計能力，設計與制造相結合是公司的核心競爭優(yōu)勢；理由四：公司是國內唯一一家從半導體拓展到LED領域的上市公司，在LED領域擁有很大潛力。
(2)在半導體設計方面，公司擁有SOC平臺和BiCMOS、BCD平臺。SOC設計產品主要在代工廠流片，BiCMOS、BCD產品全部自己生產，走IDM路線。公司的優(yōu)勢在于設計與制造相結合的能力，能夠保護自己的知識產權，具備持續(xù)創(chuàng)新能力。我們認為，公司目前處于新品不斷上量的前期，不久就能見到效益。
(3)在半導體制造方面，公司目前擁有10.5萬片/月的總產能，月產10萬片左右，基本滿產。今年公司買入一條二手6寸線，預計今年產能能擴大2萬片，2011年擴大3萬片左右。我們認為，公司未來會成為全球低端半導體制造最大企業(yè)，規(guī)模優(yōu)勢日益明顯。
(4)在LED器件方面，目前公司擁有8臺MOCVD，外延片產能在15萬片/年，芯片產能在60億顆/年，目前的產能利用率很高。公司已向Aixtron訂購6臺MOCVD，預計2011年初分批到貨。公司主要生產藍綠光芯片，具備良好的品牌知名度，主要用于戶外彩屏領域。公司已成立合資公司美卡樂，準備進入封裝領域。我們一直看好士蘭微LED業(yè)務的另一個理由是公司從半導體領域跨入LED領域，擁有工藝、技術方面的長期積累，具備獨特的競爭優(yōu)勢。
(5)公司在6月25日發(fā)布2010年上半年預增公告，預計公司2010年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤將超過9000萬元，與2009年半年度相比增長429％。
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