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近日，我們拜訪了led顯示屏行業(yè)專家，就相關(guān)行業(yè)問題進(jìn)行了交流。
led顯示屏發(fā)展日趨成熟led顯示屏是LED產(chǎn)業(yè)中發(fā)展較早、發(fā)展速度較快、技術(shù)方案成熟的終端應(yīng)用行業(yè)。2009年，國(guó)內(nèi)led顯示屏行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模已超過100億元，其中全彩LED顯示屏由于可以實(shí)現(xiàn)更生動(dòng)、更豐富的顯示效果，隨著近年性價(jià)比大幅提升，全彩顯示屏已逐漸成為led顯示屏的主流產(chǎn)品，2009年國(guó)內(nèi)全彩LED顯示屏產(chǎn)業(yè)規(guī)模65.65億元，預(yù)計(jì)2010-2013年，LED全彩顯示屏市場(chǎng)規(guī)模將保持30%左右的增速。
市場(chǎng)關(guān)注度將逐步提升2009年，國(guó)內(nèi)led顯示屏企業(yè)中已有27家年銷售額過億元，至少3家企業(yè)年銷售額邁上4億元臺(tái)階。雷曼光電[37.90 -4.20%]的成功上市，提升了市場(chǎng)對(duì)led顯示屏行業(yè)的關(guān)注度。規(guī)模更大的國(guó)內(nèi)led顯示屏企業(yè)如深圳聯(lián)建光電、深圳洲明科技也在積極籌備上市，可以說，未來A股市場(chǎng)上LED相關(guān)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈分布上將更為完整。
顯示屏仍是國(guó)內(nèi)LED企業(yè)的重要發(fā)展市場(chǎng)作為L(zhǎng)ED技術(shù)的重要應(yīng)用，led顯示屏市場(chǎng)發(fā)展成熟，市場(chǎng)需求穩(wěn)步高速增長(zhǎng)，同時(shí)國(guó)內(nèi)led顯示屏企業(yè)正在快速崛起，為上游LED芯片以及封裝類企業(yè)提供良好的發(fā)展機(jī)遇，士蘭微[18.37 -5.89%]子公司士蘭明芯正是通過深耕led顯示屏市場(chǎng)并不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額，得以實(shí)現(xiàn)近年來快速的發(fā)展。
品牌規(guī)模壁壘已形成led顯示屏需要大量使用LED管芯作為顯示單元，隨著led顯示屏向超長(zhǎng)、超寬、超大屏的方向發(fā)展，必然對(duì)LED管芯的發(fā)光、顯色一致性、可靠性、配套商供貨能力有進(jìn)一步要求，從而形成了對(duì)上游LED芯片、封裝廠商的品牌、規(guī)模壁壘。
國(guó)外LED大廠在這一領(lǐng)域尤其在高端顯示屏市場(chǎng)有較為領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)，但國(guó)內(nèi)芯片、封裝企業(yè)整體實(shí)力加強(qiáng)，國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程正在加速。
供過于求風(fēng)險(xiǎn)需區(qū)別對(duì)待 目前市場(chǎng)普遍擔(dān)憂在2009-2010年LED芯片行業(yè)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)后，2011年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，芯片供過于求擠壓芯片廠商的盈利空間。我們認(rèn)為需要根據(jù)目標(biāo)終端市場(chǎng)進(jìn)行區(qū)分。由于led顯示屏尤其是高端顯示屏本身對(duì)上游供應(yīng)商品牌、規(guī)模、產(chǎn)品性價(jià)比有很高要求，上游芯片類企業(yè)的盈利前景并不會(huì)受到行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的過分沖擊，可以保持樂觀。
產(chǎn)業(yè)鏈延伸型企業(yè)更具競(jìng)爭(zhēng)力目前LED行業(yè)內(nèi)已有企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸布局，我們看好從芯片向封裝并進(jìn)一步向應(yīng)用領(lǐng)域延伸的LED企業(yè)，從這一角度看，士蘭微在2009年成立美卡樂進(jìn)軍LED封裝領(lǐng)域具有戰(zhàn)略前瞻性。根據(jù)行業(yè)內(nèi)了解的信息，美卡樂在封裝領(lǐng)域已取得快速發(fā)展，將進(jìn)一步提升士蘭微業(yè)績(jī)，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
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文章來源：湘財(cái)證券研發(fā)中心
