顯示驅(qū)動IC從IC設計到半導體晶圓代工，再到金凸塊、封裝、測試，大約需要8-10周時間。顯示驅(qū)動IC是一個生產(chǎn)周期較長的元器件，加上半導體晶圓代工產(chǎn)能的瓶頸，更難有充足的供應。

現(xiàn)在液晶電視顯示屏短缺，面板價格迅速上漲。這種短缺不僅發(fā)生在顯示面板上，還發(fā)生在玻璃基板、顯示驅(qū)動IC、偏光片、T-Con（Timing Controller）等顯示元器件上。

另一方面，預計由在家辦公和娛樂經(jīng)濟推動的強勁的市場需求將在2021年第四季度逐漸降溫，同時2021下半年將新增一定的TFT LCD產(chǎn)能。液晶電視面板在2021年第三季度之前將處于供應緊張狀態(tài)，但第四季度情況將有所改變。

Omdia預測，2021年液晶電視面板價格將出現(xiàn)三個周期：

價格上漲期
（2021年第一季度 ─ 2021年第二季度）

2021年1月至5月期間，新冠疫情的樂觀情形仍將繼續(xù)，出現(xiàn)以下現(xiàn)象：

全球消費者對電視表現(xiàn)出強烈的購買欲�！霸诩�'的趨勢包括在家工作、在家學習、在家娛樂和在家購物。受益于'在家'趨勢，液晶電視、筆記本電腦、液晶顯示器和平板電腦產(chǎn)品的需求依然旺盛。

品牌商、整機廠商、OEM和ODM以及零售商都打算把渠道填滿，以便銷售更多的產(chǎn)品。

全球電視品牌商和OEM廠商為完成業(yè)務目標不斷采購更多的面板（并帶有部分的重復下單）。

面板廠商大幅漲價，以快速扭虧為盈。從2020年6月到2020年12月，液晶電視open cell價格已經(jīng)上漲了40%-50%。而預計從2021年1月到2021年5月還會有30%-40%的漲幅。

元器件短缺（玻璃基板、顯示驅(qū)動IC、T-con、PMIC、偏光片）時常使供應鏈受挫，使整機廠商更加緊張，從而下達更多訂單。

韓國面板廠商正在改變關廠計劃，將韓國的Gen7和Gen8延長運營至2021年。

隨著面板跟整機的價格不斷地同時調(diào)高, 2021年下半年的不確定性和需求下調(diào)的風險在增加。

價格平穩(wěn)期
（2021年第二季度 ─ 2021年第三季度）

Omdia預測, 2021年6月至2021年9月是降溫和市場平衡期，將出現(xiàn)以下現(xiàn)象：

'在家'熱潮降溫，面板需求逐漸平緩。

面板價格已連續(xù)12個月（2020年6月至2021年5月）上漲。整機廠商和OEM、ODM廠商都達到一定程度的虧損，因此將逐漸控制采購訂單。

中國的新產(chǎn)能逐步增加，包括華星光電的T7 Gen10.5 TFT LCD廠、HKC Display的H5 Gen8.6 TFT LCD廠，以及現(xiàn)有產(chǎn)線擴建后的增量產(chǎn)能。（如京東方、華星、SIO等的Gen10.5 面板廠均在進行既有產(chǎn)能擴張的計劃）。

元器件短缺問題逐步解決。新的元器件產(chǎn)能（玻璃熔爐、晶圓代工）正在加緊建設。

面板廠商認為，在面臨消化產(chǎn)能的壓力以及元器件短缺問題徹底解決之前，市場仍處于平衡狀態(tài)，因此尚沒有理由下調(diào)面板價格。

價格下跌期
（2021年第四季度）

Omdia預測, 2021年10月至2021年12月市場進入調(diào)整期，將出現(xiàn)以下現(xiàn)象：

終端市場需求開始縮減，不過是在溫和下調(diào)而非崩盤。因為終端品牌廠商仍需要補足目前過低的通路庫存。

隨著產(chǎn)能的增加、元器件短缺問題的解決以及長期的業(yè)務關系壓力，面板廠商開始面臨產(chǎn)能消化的壓力因此導致面板價格走低。

價格競爭將從低線面板廠商開始。

為了保持良好的盈利水平，面板廠商打算逐步降低面板價格。但整機廠商在看到需求大幅下降之前，都會對面板廠商施加壓力。

然而，從2020年第三季度到2021年第三季度，強勁的需求和持續(xù)的元器件短缺，讓液晶電視供應鏈的生產(chǎn)周期（lead time）和庫存管理發(fā)生了巨大變化。

我們看到這些變化是由以下事件引入的：

幾家玻璃廠的突發(fā)事故。

顯示驅(qū)動IC和8英寸半導體晶圓產(chǎn)能的持續(xù)短缺。

終端市場電視需求和銷售旺盛，激勵液晶電視品牌商和OEM廠商將面板訂單和需求保持在一個較高的水平，甚至出現(xiàn)一定程度的 '重復下單（double-booking）'（將相同的訂單和需求預測提供給多家面板供應商）。

終端市場液晶電視的旺銷幫助零售商清理了庫存，甚至還有訂單積壓無法滿足消費者之狀況。

由于新冠疫情和隔離政策導致的貨物激增和累積的供應瓶頸，使得全球液晶電視供應鏈和物流正面臨嚴重的效率低下。

飆升的面板價格引起液晶電視面板買家恐慌，要求增加面板分配。

下表為Omdia最新分析的液晶電視顯示屏供應鏈生產(chǎn)周期和庫存管理情況，以及當前庫存情況：

我們來看看各液晶電視顯示屏供應鏈節(jié)點的生產(chǎn)周期和庫存情況：

01玻璃基板

玻璃基板在玻璃熔爐的生產(chǎn)周期約為4-5周，運輸需要2-3周。像康寧、AGC、彩虹、NEG等玻璃基板制造商在中國都有本地的玻璃熔爐，以支持中國制造商，但也有大量的玻璃基板從他們在韓國和日本的熔爐運到中國。

玻璃基板廠家一般會保持4-6周的玻璃基板原料庫存。這些原材料包括石英粉、碳酸鍶、碳酸鋇、硼酸、碳酸鈣、硝酸鋇、氧化鋁、氧化鎂、硼酐、耐火磚等。

面板廠通常會準備3-4周的玻璃基板庫存，以確保TFT LCD晶圓廠在穩(wěn)定的產(chǎn)能下順利運轉(zhuǎn)。

不過，由于玻璃基板供應緊張，目前部分面板廠僅有1-2周的庫存，有些甚至完全沒有安全庫存。中國大陸的某些面板廠由于玻璃基板不足，不得不降低8.6代線TFT LCD產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率。

02顯示驅(qū)動IC

顯示驅(qū)動IC從IC設計到半導體晶圓代工，再到金凸塊、封裝、測試，大約需要8-10周時間。

顯示驅(qū)動IC是一個生產(chǎn)周期較長的元器件，加上半導體晶圓代工產(chǎn)能的瓶頸，更難有充足的供應。IC廠商（通常是IC設計公司）會保持5-6周的庫存，以支持顯示面板廠商客戶。同時，面板廠商也會對顯示驅(qū)動IC成品 ─ COB（Chip on board）或COF（Chip on Film）保持5-6周的安全緩沖庫存。

顯示驅(qū)動IC不是一個簡單的供應鏈，因為它涉及到許多供應商 ─ IC設計公司、金凸塊制造商、晶圓代工制造商、PCB制造商、金線制造商、軟膜制造商以及封裝和測試供應商。

目前顯示驅(qū)動IC是液晶電視面板供應鏈中最短缺的元器件。大家都在零庫存甚至負庫存的狀態(tài)下運行（這意味著IC供應商無法根據(jù)面板廠商的訂單交貨）。

面板廠商被迫支付更高的溢價來獲取驅(qū)動IC。同時，一些電視面板買家，如三星TV，正以其力量影響顯示驅(qū)動IC的分配。一些面板廠如友達、群創(chuàng)、夏普分別與臺積電、UMC、天鈺科技（Fitipower）等IC廠商簽訂長期供貨協(xié)議。

03液晶電視面板

液晶電視面板有三種形式 ─ pure cell（指沒有驅(qū)動IC鍵合的cell面板）、open cell（指帶有驅(qū)動IC和PCB的cell）和液晶模塊（指帶有背光單元的完整顯示模塊）。

陣列和Cell的生產(chǎn)周期約為1-2周，然后模塊還需要1-2周。運輸周期很短，因為面板廠的庫存量一直很低。因此，面板廠內(nèi)的pure cell庫存通常低至1-1.5周，也就是說只有7-10天。面板廠在高產(chǎn)能運作的情況下，必須以非常精簡的WIP（Work-In-Process）來運行，否則將蒙受損失。

在大多數(shù)情況下，面板廠商出貨的液晶電視面板是以open cell的形式而不是液晶模塊。液晶電視OEM/ODM或?qū)I(yè)液晶模組廠商會將背光單元組裝起來，使之成為完整的模組。這就是所謂的BMS（Backlight-Module-System）模式。

對于面板廠或BMS廠商的LCD模塊庫存，通常是3-4周。換句話說，面板廠的庫存通常是4-5周左右，包括所有的在制品和材料。

然而，目前的情況有所不同。面板廠商面臨著顯示驅(qū)動IC的短缺，但他們不能就這樣停止生產(chǎn)，因此一些面板廠商正在堆積pure cell的庫存。中國大陸的幾家電視顯示面板廠商都在或多或少堆積一些pure cell庫存，等待顯示驅(qū)動IC的供應。pure cell的庫存量達2-3周，高于正常水平。open cell的庫存在1-2周。

換句話說，pure cell（指沒有驅(qū)動IC鍵合的cell面板）目前處于較高庫存狀態(tài)。

04液晶電視OEM、品牌商、ODM和BMS廠商

事實上，要量化每個供應鏈節(jié)點的具體庫存水平是相當復雜的，并不是一件容易的事，而且電視制造商和零售商的庫存水平也不盡相同，這取決于他們在電視部件上的供應鏈資源（采購訂單的交貨時間都是不同的）、區(qū)域制造、與供應鏈參與者的VMI（供應商管理庫存）、零售商的業(yè)務類型（線上vs線下）、零售商對安全緩沖的要求、促銷季，以及電視制造商和零售商對庫存補充的策略和靈活性等等。

由于以下原因，全球一線電視品牌/OEM廠商和零售商需要保持一定的安全緩沖庫存：

SKD (Semi-knock down) /CKD (Complete-knock down)都在5-8周的范圍內(nèi)（包括在途的和open cell）

船運約需3.5-4.5周（如從亞洲到美洲或歐洲）

卡車或火車進行的陸上運輸，以及海關清關大約需要1-2周時間

區(qū)域工廠現(xiàn)場的液晶電視成品以1-2周作為安全緩沖庫存。大多數(shù)電視廠商的成品電視庫存并不高（主要是在當?shù)亟M裝），只要1-2周就足夠了。一些液晶電視廠商的電視機成品的安全緩沖庫存很低，因為它在中東的生產(chǎn)中心離歐洲、中東和非洲市場很近

如今，由于港口（尤其是美國西海岸）交通嚴重堵塞，加上集裝箱短缺，所有的交貨時間都在變長。

05零售商

液晶電視零售商一般會與其重要的液晶電視供應商保持平均6周的安全庫存。對于三星、LG電子這樣的一線大廠和量產(chǎn)大廠，則會在其區(qū)域子公司再保留2周左右的安全緩沖期（包括電視品牌在當?shù)氐淖杂袀}庫），以保持零售商終端銷售的平穩(wěn)。

與以往實體零售商有6周的安全緩沖期不同，線上零售商手頭只有2周的安全緩沖期，但他們要求液晶電視廠商必須保持一定的緩沖庫存，并承擔庫存銷售的風險。

一些大的零售商并沒有所謂的 '安全緩沖'。他們的庫存是根據(jù)消費者的購買行為、購買模式、零售商的促銷計劃等歷史經(jīng)驗來安排和預測的。

同時，如果是美國的退稅季，零售商的安全緩沖期為4-6周。如果是美國的B2S（Back To School返校）促銷季，32/40英寸液晶電視等低價暢銷商品的安全緩沖期可以達到20周。這意味著，一些零售商可以根據(jù)促銷和季節(jié)性的特點，非常靈活地進行庫存管理。

截至目前，整體來看，一線電視品牌/OEM在零售商端缺少1-3周的安全緩沖期。不同供應鏈節(jié)點的缺貨程度不同，各企業(yè)的案例也不盡相同。

Omdia認為在電視面板市場預計變化的2021下半年，除了產(chǎn)能與需求的供需比較之外，整個LCD TV面板供應鏈的庫存狀況將是影響2021年下半年面板價格的關鍵。