全球經(jīng)濟持續(xù)低迷，通脹加劇導(dǎo)致需求不振，長期的供過于求導(dǎo)致面板價格持續(xù)向下，面板廠經(jīng)營承壓，根據(jù)DISCIEN（迪顯）《全球TV面板廠經(jīng)營分析報告》顯示：隨著面板價格早已跌破現(xiàn)金成本并逼近材料成本，TV面板業(yè)務(wù)虧損率已經(jīng)從Q2的27%擴大至45%，沒有政府補助輸血的面板廠經(jīng)營步履維艱，因此LGD也決定收縮虧損的大尺寸LCD業(yè)務(wù)，P7關(guān)線節(jié)點由原先的23Q2提前至今年年底關(guān)線，且廣州工廠也在檢討從明年1月開始LCD投片大幅調(diào)減至100K/M。
圖一：面板廠TV面板業(yè)務(wù)虧損接近50%
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雖然LGD的果斷撤退會導(dǎo)致明年減少1200K sheet的G7.5基板以及1000K sheet的G8.5基板投入，但是考慮到今年Q4量產(chǎn)的華星T9明年將通過TV進行產(chǎn)能爬坡，以及HKC H5產(chǎn)能釋放還有一定的空間，TV面板產(chǎn)能相較今年基本維持。考慮到明年TV的需求面仍然相對疲軟，明年供需失衡的局面預(yù)計仍將延續(xù)。雖然在經(jīng)歷了通過策略調(diào)整，10月面板價格成功止跌上漲后面板廠會更加堅決的執(zhí)行控產(chǎn)出、穩(wěn)價格的運營策略，但考慮到在未來可能長時間面臨業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量負(fù)向流入的狀況下，據(jù)迪顯（DISCIEN）了解，繼LGD后，CEC近日也正式通知客戶，明年1月開始停止生產(chǎn)38.5HD的TV面板。
CEC G6 TV業(yè)務(wù)結(jié)業(yè)會有什么樣的影響呢？
1.業(yè)務(wù)層面：CEC-G6于2011年初量產(chǎn)，每月產(chǎn)能90K，主要經(jīng)營TV/MNT產(chǎn)品，在經(jīng)歷了十多年的運營后線體相對老舊，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及客戶結(jié)構(gòu)也相對單一。從物量上來看，2022年38.5 寸面板預(yù)計出貨量在3.4M左右；G6的結(jié)業(yè)意味著明年會直接減少近3M的物量供應(yīng)，這部分需求缺口或?qū)⑥D(zhuǎn)向40寸及43寸產(chǎn)品；那從客戶結(jié)構(gòu)來看，主要客戶僅長虹、TPV和兆馳在直接采購，大部分物量流向貿(mào)易商及代理商渠道，G6 TV業(yè)務(wù)的結(jié)業(yè)對主要品牌影響有限。
圖二：CEC G6產(chǎn)品結(jié)構(gòu)
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2. 產(chǎn)業(yè)發(fā)展層面：隨著LGD P7的提前關(guān)線、CEC G6 TV業(yè)務(wù)的宣布結(jié)束，原本在2020年應(yīng)該完成但因為突然疫情導(dǎo)致價格上漲而被打斷的產(chǎn)業(yè)格局重塑的劇幕又再次被拉開，預(yù)計明年LCD TV整體面板供應(yīng)總量縮減至256.6M，其中大陸面板廠的市占率將從2019年的48%增至71%。
圖三：大陸面板廠市占率穩(wěn)步提升
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CEC G6 會是最后一個TV業(yè)務(wù)結(jié)業(yè)的面板廠嗎？顯然不是，據(jù)迪顯（DISCIEN）了解，自6月以來，SDP G10每月投片僅10K左右，其主要尺寸42寸相比競爭社的43寸并沒有成本優(yōu)勢，且廣州夏普的43寸又會與42寸形成內(nèi)部競爭，同時隨著LGE明年停止采購60寸面板，G10主力尺寸僅剩下42寸及70寸，雖然有消息稱G10計劃在明年將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)向IT產(chǎn)品，但在IT面板未來也面臨供應(yīng)過剩的狀況下，線體單一的G10經(jīng)營仍將承壓，DISCIEN認(rèn)為SDP G10也將面臨做出收縮的抉擇。
總結(jié)來看，TV市場的持續(xù)低迷將加速面板產(chǎn)業(yè)格局重塑，適者生存，綜合實力強大的面板廠可通過產(chǎn)品或技術(shù)調(diào)整的方式來改善經(jīng)營困境以熬過寒冬。隨著CEC G6 TV業(yè)務(wù)的退出，LGD廣州廠的減產(chǎn)，加上主流面板廠自身稼動率的調(diào)整，供過于求的局面是否能被扭轉(zhuǎn)？讓我們拭目以待。
