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2008年1-6月份，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.01億元，同比增加2.41%；營業(yè)利潤7,016萬元，同比增長173.25%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤5,006萬元，同比增加71.02%；攤薄后EPS為0.089元。
照明業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，IC卡業(yè)務(wù)毛利率有所降低，音響業(yè)務(wù)逐漸淡出。公司主要產(chǎn)品中，節(jié)能照明行業(yè)受政策扶持呈現(xiàn)景氣狀態(tài)使得公司照明業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，照明業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.87億元，同比增長19.80%，毛利率提高了1.84個(gè)百分點(diǎn)至23.80%；IC卡類產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.46億元，同比增長13.18%，毛利率下降了3.63個(gè)百分點(diǎn)至17.99%；音響類業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5,698萬元，同比減少13.75%，毛利率提高了0.27個(gè)百分點(diǎn)至1.91%。
非經(jīng)常性損益變化使得公司業(yè)績大幅提升。公司去年同期資產(chǎn)減值損失達(dá)6,895萬元，而本期僅為0.17萬元，資產(chǎn)減值損失的變化是拉動(dòng)公司業(yè)績增長的最主要原因。另外公司實(shí)現(xiàn)投資收益3,729萬元，同比下降46.54%，占營業(yè)利潤的53.15%。
期間費(fèi)用增長較快，為04年以來最高水平。公司期間費(fèi)用共1.12億元，同比增長17.72%，新增期間費(fèi)用1.689萬元，期間費(fèi)用率為16.01%，為04年以來的最高水平。期間費(fèi)用增長的主要原因是公司加大了節(jié)能照明產(chǎn)品的技術(shù)投入以及產(chǎn)品推廣費(fèi)用。
政策扶持促使節(jié)能照明快速發(fā)展。08年7月30國務(wù)院辦公廳發(fā)出通知，要優(yōu)先采購節(jié)能產(chǎn)品，對部分節(jié)能效果、性能等達(dá)到要求的產(chǎn)品，實(shí)行強(qiáng)制采購。國家政策的扶持將極大的促進(jìn)節(jié)能照明發(fā)展，未來5年節(jié)能照明行業(yè)年復(fù)合增長率將達(dá)到30%，節(jié)能照明行業(yè)景氣將帶動(dòng)公司業(yè)績快速增長。
參股華鑫證券將有助于提升公司業(yè)績。公司持有華鑫證券24%的股份，是其第二大股東。華鑫證券07年凈利潤為4.75億元，08年上半年雖受國內(nèi)股市大幅下挫影響，仍實(shí)現(xiàn)凈利潤7,502萬元，為公司投資收益貢獻(xiàn)1,800.38萬元，占公司營業(yè)利潤的25.66%。華鑫證券的投資收益有助于提升公司業(yè)績，如果國內(nèi)股市恢復(fù)景氣，將給公司帶來超預(yù)期的收益。
盈利預(yù)測與評(píng)級(jí)。預(yù)測公司08-10年每股收益分別為0.15元、0.17元和0.20元，對應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為38倍、35倍和30倍，首次給予公司“中性”的投資評(píng)級(jí)。
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文章來源：音響網(wǎng)
